Indicadores de actividad y empleo muestran que situación del país continuó mejorando en abril.
La semana pasada, el INEI informó que el crecimiento de 3.53% alcanzado por la economía peruana en el primer trimestre superó al consenso del mercado, que esperaba un ritmo de 3.2%. A su vez, el BCR sostuvo que el desempeño registrado hasta abril es incluso mejor, por lo que la economía llega sólida a la segunda vuelta y su futuro dependerá de los “mensajes concretos” de las autoridades que resulten elegidas.
Adrián Armas, gerente central de Estudios Económicos del BCR, señaló que entre enero y abril el consumo local de cemento creció 13.8%, incluso acelerándose frente al cuarto trimestre de 2025. En otras palabras, la construcción sigue dinámica antes de la segunda vuelta, sin una paralización generalizada de proyectos y con inversión privada todavía mostrando tracción.
Una lectura similar surge de la expansión de 15.2% registrada por la importación de bienes de capital (maquinaria, equipos, tecnología y herramientas para la producción) en el mismo periodo, señalada también por Armas. Esta expansión refleja que las empresas siguen ejecutando decisiones de inversión pese al escenario político.
Consumidores
Otro indicador del contexto favorable previo a la segunda vuelta es el crecimiento de 35% en la importación de autos, electrodomésticos, tecnología y bienes de alto valor (bienes de consumo duradero). Una expansión de esa magnitud suele reflejar hogares con acceso al crédito, que tienen confianza y familias que perciben estabilidad laboral.
El dinamismo de la importación de bienes de consumo duradero es consistente con la mejora observada en las cifras de ocupación, crédito y circulante. El INEI reportó que, en el trimestre móvil febrero-abril, el empleo en Lima Metropolitana aumentó 6.1%, destacando el avance del empleo adecuado en 7.8%. Asimismo, el ingreso promedio mensual subió 7.3% y la tasa de desempleo se redujo a 5.3%.
Es decir, la actividad económica ha seguido expandiéndose después del primer trimestre aun con elecciones, y esta recuperación no solo se refleja en indicadores macroeconómicos, sino también en la contratación laboral, lo que contribuye a sostener el consumo y mejorar la percepción de los hogares.
En la misma línea, Armas manifestó que la demanda de billetes y monedas por el público (el circulante) creció 18.3% entre enero y abril, lo que está asociado a un mayor dinamismo comercial. Agregó que el crédito ha seguido acelerándose, contrario a lo que ocurría en procesos electorales anteriores.
Otro indicador no menos importante es el de términos de intercambio. Cuando este sube, significa que el país exporta a mejores precios respecto de lo que paga por sus importaciones. Ello implica que ingresan más dólares a la economía, mejoran las utilidades de las compañías, aumentan la recaudación y la actividad económica. Ello también mejora la capacidad de gasto de empresas, Estado y hogares. Según el BCR, los términos de intercambio crecieron 32.4% en marzo.
Para Armas, la economía “viene bien”, con lo cual su evolución dependerá de cómo vaya desvaneciéndose la incertidumbre política del proceso electoral, que a su vez dependerá de “qué mensajes concretos” brinden las autoridades elegidas.
DATO
Para el BCR, el fenómeno El Niño representa un riesgo latente para la economía debido a que las probabilidades de que ocurra un Niño fuerte o muy fuerte en el Pacífico Central hacia fin de año se han elevado.
